Nos convictions pour 2021



Nos convictions pour 2021

Synthèse au 8 février 2021



En ce début d'année, nous souhaitons partager avec vous les principales convictions qui vont mener notre action à vos côtés en 2021. Fidèles à notre approche, nous vous présentons d'abord la stratégie patrimoniale puis celle d'investissement dans les domaines de la finance, de l'immobilier et du non coté.



1. La stratégie patrimoniale en 2021

Nous entrons dans une année pré-électorale, et l'urgence pour l'État est surtout de sortir de la crise de la covid-19 et de soutenir l'économie. 2021 apporte par suite une relative sérénité en matière de mesures patrimoniales et fiscales. C'est donc le moment idéal pour réfléchir à l'organisation de votre patrimoine, définir vos objectifs et prendre des décisions.


Les grands principes de la fiscalité patrimoniale n'ont pas été modifiés et la fiscalité sur les dividendes reste à son plus bas niveau depuis 2011 (voire 2010 pour les contribuables non soumis à la CEHR)! C'était une des mesures phares du candidat Macron, la Flat Tax devrait à nouveau être au cœur des débats électoraux «post-COVID» de 2022. Le Prélèvement Forfaitaire Unique est donc une opportunité réelle à saisir comme le montre ce graphique : n'hésitons pas à alléger les trésoreries pérennes des entreprises par une distribution de dividendes !

La baisse de l'impôt sur les sociétés se poursuit et augmente l'intérêt de réaliser certains investissements dans ce cadre fiscal.

Enfin, on oublie parfois les nombreux dispositifs de faveur qui permettent de faciliter la transmission du patrimoine :

  • Le pacte Dutreil qui est assoupli et pérennisé au fil des jurisprudences pour faciliter la transmission d'entreprises,

  • Le démembrement de propriété qui encourage à entamer les dons sans attendre,

  • La possibilité pour le donateur de payer les droits sans que cela ne soit une donation complémentaire,

  • La réincorporation des anciennes donations dans de nouvelles donations transgénérationnelles afin d'amorcer la transmission sur plusieurs générations dès aujourd'hui.


2. La stratégie d'investissement financier en 2021

Les rendements des actifs en euros ont connu une nouvelle baisse en 2020 et nous ne prévoyons pas d'inversion de cette tendance en 2021. Les taux annoncés sont désormais majoritairement inférieurs à 1% net se situant ainsi à des niveaux inférieurs à l'inflation. Pour ceux qui désirent valoriser leur épargne, il est donc plus que jamais nécessaire d'opter pour d'autres solutions d'investissements.


Pour faciliter cette dynamisation de votre épargne, la loi PACTE vous permet aujourd'hui de transférer vos anciens contrats d'assurance-vie vers de nouvelles offres plus complètes et flexibles, tout en conservant l'antériorité fiscale.


En ce qui concerne les solutions financières, il nous semble plus que jamais important de confier la gestion de vos portefeuilles financiers à des experts. Avec notre filiale Invest AM, nous avons ainsi enrichi notre offre de gestion déléguée (création d'une gamme de gestion sous mandat responsable et intégration de titres en direct) et serons ravis de vous la présenter prochainement. Pour les entrepreneurs, nous avons développé une offre qui vous permet d'optimiser le placement de la trésorerie.


Enfin, nous sommes convaincus de l'intérêt de diversifier vos portefeuilles avec des produits structurés qui offrent des espérances de gains intéressantes tout en protégeant partiellement votre capital. Vous avez noté qu'en 2020, notre activité sur cette classe d'actifs nous a permis de planter 10000 arbres en France.

3. La stratégie d'investissement immobilier en 2021

Malgré la pandémie, le marché immobilier reste globalement solide. Sur l'année 2020, Le marché résidentiel est resté soutenu avec près d'un million de transactions et des prix en hausse de 6,5% sur le territoire national. L'investissement en immobilier d'entreprise atteint sa moyenne décennale (28 milliards d'euros d'investissements).


Avec un écart de 3% entre l'OAT à 10 ans (emprunt de l'État français) et le rendement des actifs les plus qualitatifs, la rémunération du risque en immobilier demeure historiquement élevée. Nous estimons que cet avantage peut encore exister pour les deux ou trois prochaines années, ce qui favorise le recours au crédit pour les acquisitions, même si cette source de financement risque de devenir plus difficile à l'avenir.


Par ailleurs, nous considérons que la crise de la Covid-19 aura des conséquences négatives sur certains acteurs et typologies d'actifs immobiliers. Nous avons également l'intime conviction que la période actuelle sera propice aux opportunités pour les investisseurs les plus agiles.


La sélectivité des opérations couplée à l'analyse approfondie des évolutions dans le besoin des utilisateurs sera déterminante dans l'allocation de nos fonds d'investissement et de club deals.


Enfin, comme pour les investissements financiers, nous intégrons de plus en plus les critères RSE et les normes environnementales dans l'analyse de nos dossiers.


4. La stratégie d'investissement en non coté en 2021

Pour finir, nous considérons qu'il est important de s'interroger sur la place de cette classe d'actifs dans vos portefeuilles.


En effet, pour se financer en fonds propres, les entreprises du monde entier font de plus en plus appel à des fonds de private equity. Ce marché mondial représente 3200 milliards de dollars investis en 2019.


Soucieux de vous accompagner au mieux dans la gestion de votre patrimoine, nous avons développé des solutions accessibles pour vous sur cette classe d'actifs habituellement réservée aux institutionnels. Nous l'avons fait en collaboration avec des professionnels de renom dans ce métier tel qu'Ardian.


En 2021, nous vous proposons une offre sur le marché secondaire avec Idinvest Partners. La stratégie secondaire devrait profiter de la bonne tenue des leviers de rachat (LBO) avec des décotes et des actifs attractifs inaccessibles dans d'autres circonstances. Nous travaillons aussi au développement de nouveaux fonds dédiés.

En conclusion, 2021 est une année charnière, propice à la réflexion pour avancer sur des sujets patrimoniaux.




Ces informations sont communiquées à titre indicatif, et ne présentent pas un caractère contractuel. Elles ne constituent pas une recommandation personnalisée et ne se substituent pas à une déclaration d’adéquation qui pourrait être prévue par le conseiller en investissements financiers.


Certaines classes d'actifs présentent les principaux facteurs de risque suivants: (i) risque de perte partielle ou totale en capital, (ii) plafonnement des gains, (iii) risque lié au marché de l'immobilier, (iv) risque de liquidité, (v) risque de crédit (vi) forte variabilité du montant remboursé à l'échéance en cas de variation du prix du sous-jacent autour du seuil de protection du capital. L'ensemble des risques est décrit dans la documentation associée à chaque instrument financier.


Votre consultant patrimonial se tient à votre disposition pour vous présenter une offre en adéquation avec vos objectifs et votre sensibilité au risque.

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