Cyrus gère un investisseur, Bridgepoint nouvel actionnaire minoritaire du groupe

March 31, 2020

Détenu par ses managers et salariés depuis 2018, le conseil en gestion de patrimoine gérant près de 5 Md€ se lie à Bridgepoint Development Capital, nouvel actionnaire minoritaire, en vue de créer une plateforme en consolidant ces trois activités. 

 

L'histoire capitalistique de Cyrus sans des fonds d'investissement n'aura duré que deux ans. En effet l'équipe de management et plusieurs salariés de l'acteur du conseil en gestion de patrimoine avait racheté, en mars 2018,  la participation de 34 % détenue par Blackfin Capital Partners depuis 2012 (lire ci-dessous). A l'époque, Cambon Partners avait, également, envisagé le scénario de l'entrée d'un financier minoritaire. A l'automne dernier, la même banque d'affaires a organisé des enchères disputées et centrées autour de fonds d'equity. Les investisseurs de la place se sont, quasiment tous, montré intéressés. Finalement, Bridgepoint Development Capital (BDC) l'a emporté, investissant via son véhicule BDC III doté de 760 M€ depuis mai 2016 (voir sa fiche annuaire ci-dessous). Ce deal se situe, selon nos informations, dans la fourchette haute de son intervention comprise entre 40 et 200 M€ de valorisation.

 

Gestion d'actifs et immobilier se sont développés

 

L'équipe de management emmenée par le président Meyer Azogui ainsi que plusieurs salariés réinvestissent pour l'occasion et conservent la majorité des titres. Comme l'opération de 2018, Ardian Private Debt finance le montage par le biais d'une dette unitranche. BDC prévoyant des opérations de croissance externe, une ligne capex d'un montant significatif a été initiée. Le closing de la transaction a eu lieu vendredi dernier, intégralement réalisé de façon électronique. La crise sanitaire n'a donc pas modifié l'agenda. Fondé en 1989, Cyrus se spécialise, notamment, dans le conseil en gestion de patrimoine via Cyrus Conseil, son activité historique et prépondérante. Depuis 2010, le groupe a démarré sa diversification en lançant une offre de gestion d'actifs (Invest AM) et d'investissement immobilier (Eternam). Sa présence couvre l'ensemble de l'Hexagone avec treize implantations dans les principales villes mais également Israël par le biais d'un bureau à Tel-Aviv. La pandémie liée au Covid-19 pourrait avoir un impact très peu significatif étant donné la très faible exposition de la structure aux marchés actions. 

 

Une croissance à deux chiffres
 

Se revendiquant comme l'un des principaux acteurs du conseil en gestion de patrimoine, Cyrus dispose de 3,8 Md€ d’encours financiers et 1,5 Md€ d’investissements immobiliers. Son portefeuille de clients comprend des entrepreneurs, des cadres dirigeants et des familles fortunées pour un chiffre d'affaires supérieur à 50 M€ l'an dernier en progression de plus de 10 %.

 

« Dans les années qui viennent, Cyrus continuera de bénéficier des tendances actuelles du marché des CGP, au premier rang desquelles le transfert de parts de marché des acteurs bancaires au profit des CGP indépendants. De plus, l'activité de gestion d'actifs devrait continuer de se développer en profitant de la très bonne performance de ses fonds (y compris dans le contexte actuel) ; et l’immobilier, du très bon track record de Cyrus dans le montage de club deals performants pour les clients. L’ensemble de ces développements métiers pourront par ailleurs se voir accélérer par la croissance externe », analyse Bertrand Demesse, associé de BDC en France.

 

La volonté de l'investisseur est de constituer une plateforme en consolidant ces activités existantes. Plusieurs dossiers d'acquisitions sont, d'ores et déjà, à l'étude. 

 

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