Assurance-vie : comment les contrats haut de gamme rapportent plus

Distribuées par des conseillers en gestion de patrimoine, des banques privées ou les départements patrimoniaux des grandes enseignes de la banque et de l'assurance, les offres haut de gamme permettent d'activer plusieurs leviers de performance. Le ticket d'entrée est élevé.

 

L' assurance-vie multisupport reste à ce jour un outil sans égal pour, tout à la fois, jouer la carte de la diversification financière, profiter du filet de sécurité du fonds en euros, réduire sa note fiscale (passé huit ans, l'épargne capitalisée est récupérable en quasi franchise d'impôts) et optimiser sa succession.

Or, comme le remarque Philippe Parguey, directeur général développement de Nortia, « plus on monte en gamme, plus on est en capacité de peaufiner les moteurs de performance de ce remarquable véhicule patrimonial ».

Affinitaires par définition, les offres sur mesure que déploient les réseaux centrés sur une clientèle aisée susceptible d'injecter plusieurs dizaines de milliers d'euros sur un (ou plusieurs) contrat(s) partagent au moins cinq composantes génératrices de valeur ajoutée.

 

1 Le suivi

« La qualité du conseil et du suivi constitue depuis toujours l'essence même de l'assurance-vie haut de gamme, dont la mise en oeuvre a pour objectif premier de servir la stratégie patrimoniale du client en la sécurisant et l'adaptant dans le temps », résume Nadia Dhaoidi, directrice du pôle offre et services de Cyrus Conseil. « Nos services doivent répondre aux besoins de clients exigeants et expérimentés », confirme Daniel Collignon à la tête d'UAF Life Patrimoine. « On doit être en ligne avec les critères digitaux actuels d'accessibilité et de gestion », ajoute Corinne Calendini, Directrice du Wealth Management chez AXA France.

Les réseaux dédiés à la gestion privée n'ont pas attendu l'avènement des directives européennes MIF II ou DDA (relatives aux instruments financiers et à la distribution d'assurance) pour mettre le service client au coeur de leur modèle commercial et s'adapter à des profils de risque et des besoins patrimoniaux évolutifs, précisément identifiés en amont et régulièrement réévalués.

Ils se sont dotés de pôles d'expertise, animés par des spécialistes du patrimoine épaulés par des juristes et des fiscalistes. Ils ont pour mission de répondre à tout moment aux interrogations de leurs clients, de les aider à arbitrer au mieux pour composer avec la volatilité des marchés et de pérenniser leur stratégie financière.

 

2 Des fonds en euros performants

Ce n'est un secret pour personne : les assureurs, dans leur grande majorité, ont une politique de redistribution différenciée selon leurs clientèles cibles des bénéfices financiers que génèrent leurs actifs généraux. Et les fonds en euros des contrats patrimoniaux sont parmi les premiers à profiter de taux supérieurs (de 0,25 % environ) à la moyenne du marché (attendue autour de 1,5 %-1,8 % en 2018) et de bonus lorsque le contrat comporte une part significative de supports plus risqués en UC (unités de compte).

Par ailleurs, les offres haut de gamme proposent souvent de mixer au sein d'un même contrat fonds en euros classiques et « eurodynamiques ». Garantis à tout moment mais soumis à condition (leur souscription induit en parallèle une forte exposition en UC), ces supports ont pour particularité d'être majoritairement investis en immobilier tertiaire (on parle de fonds europierre) et/ou en actions (fonds « euroactifs »), et ils ont généré l'an passé des rendements proches de 3 % (jusqu'à 3,40 % pour Sécurité Pierre Euro de Suravenir, ou encore 4,05 % pour Sécurité Target Euro d'Oradea Vie).

 

3 Une palette étoffée d'unités de compte

Fonds structurés, flexibles, obligataires atypiques, gestion de conviction, ISR (investissement socialement responsable), private equity, ETF, titres vifs, immobilier... Moyennant des frais systématiquement négociables, toutes les classes d'actifs et typologies de gestion sont censées être accessibles au sein de ces multisupports multigestionnaires, ouverts sur les plus belles signatures de la gestion collective et assortis d'options (sécurisation des plus-values, stop loss, investissements progressifs, etc.) destinées à amortir les à-coups boursiers et à lisser les performances dans le temps.

« On doit offrir à la fois de la largeur et de la profondeur de gamme », confirme Nadia Dhaoidi, qui signale par exemple la performance d'un fonds comme M&G Global Dividend, investi en actions internationales de sociétés distribuant des dividendes en croissance régulière, en progression de +15,86 % sur un an et +35,76 % sur trois ans (à fin août).

 

4 Une gestion déléguée modulable

Plusieurs modes d'arbitrage sont proposés à l'assuré. Il peut se satisfaire d'une gestion simplement « conseillée » (il garde le contrôle de son contrat et le pilote en fonction des recommandations personnalisées que lui prodigue son conseiller privé) ou au contraire préférer déléguer les prises de décision à une société de gestion mandatée. Il a alors le choix entre un mandat ouvert à différents clients sous la forme d'une gestion profilée plus ou moins dynamique selon son aversion au risque ou un mandat dédié, construit pour lui ou sa famille.

Accessible à partir de plusieurs centaines de milliers d'euros, cette dernière option permet pratiquement toutes les combinaisons financières (titres vifs, fonds luxembourgeois, etc.) au sein de l'enveloppe protectrice de l'assurance-vie et reste la marque du haut de gamme.

 

5 Des garanties étendues

De nombreuses options de prévoyance sont prévues pour protéger l'entourage de l'assuré en cas de décès prématuré intervenant en période de dégringolade des marchés : garanties planchers classiques (elles assurent aux bénéficiaires un capital au moins équivalent aux versements effectués), majorées, indexées (sur l'inflation...), etc.

Leur coût (exprimé en % du capital sous risque) souvent élevé et fort variable selon l'âge de l'assuré mérite cependant d'être bien soupesé avant souscription, car il n'est pas sans effet sur la rentabilité globale du contrat.

 

 

 

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